Als de wereld weer gaat bewegen…werkkapitaal uit de winterslaap

Bedrijven gaan failliet door gebrek aan liquiditeit, niet aan een te lage solvabiliteit. Het is immers bijzonder lastig ondernemen met een tekort aan liquiditeiten. Kansen kunnen niet worden benut, omdat alle aandacht uitgaat naar het overleven; het nakomen van afspraken met achterstallige crediteuren en het tegelijkertijd beleverd blijven worden om de business draaiende te houden. Als gevolg van de corona-uitbraak en de door de overheid geïmplementeerde ‘smart lockdown’-maatregelen ten behoeve van de volksgezondheid, kampen momenteel veel bedrijven in uiteenlopende sectoren met ernstig ontregelde werkkapitaalposities.

Gelukkig worden vele bedrijven – groot en klein – momenteel kunstmatig beademd middels de liquiditeit ondersteunende maatregelen, die de overheid in de afgelopen periode heeft genomen. Deze ‘intensive care’ situatie is echter niet voor eeuwig: tegelijkertijd met de (aankomende) versoepeling van de ‘smart lockdown’-maatregelen zal de toegediende zuurstof door de overheid worden teruggeschroefd.

De impact van het terugdraaien van de steunmaatregelen.

Veel ondernemingen hebben in de afgelopen periode aanzienlijk moeten interen op hun vetreserves. Hierdoor én vanwege de ernstige verstoring van de werkkapitaalhuishouding, is het de verwachting dat deze bedrijven veel tijd nodig zullen hebben om te herstellen.

Bovendien zal het leeuwendeel van de steunmaatregelen moeten worden terugbetaald. Zo moeten uitgestelde belastingen alsnog worden ingelopen, hetzelfde geldt voor uitgestelde huurbetalingen en rente en aflossingen op de leningen. Zelfs de NOW-noodregeling, waarbij met een flinke omzetdaling tot maximaal 90 procent van de loonkosten wordt gecompenseerd door de overheid, zal (op termijn) weer moeten worden terugbetaald, bijvoorbeeld via hogere belastingen. Geen prettig vooruitzicht wanneer je als ondernemer je werkkapitaalhuishouding weer op de rails moet zien te krijgen en je onderneming weer wilt opstarten.

Enerzijds is het te hopen dat de overheid het kunstmatig beademen van bedrijven nog enige tijd voortzet na het terugschroeven van de ‘smart lockdown’-maatregelen. Anderzijds leidt het (te) lang toedienen van zuurstof tot veel te hoge kosten en het mogelijk te lang rekken van het voortbestaan van niet langer levensvatbare bedrijven. Immers, vanwege de algehele economische neergang (recessie) zullen bestaande businessmodellen (in diverse sectoren) niet langer bestaansrecht garanderen. Indien deze bedrijven na een (verlengde) periode op de Intensive Care van de overheid alsnog failliet gaan, moeten de hoge kosten die hiervoor gemaakt zijn door minder ondernemingen worden opgehoest.

Als de wereld weer gaat bewegen, moet het werkkapitaal spoedig op orde worden gebracht.

De wijze waarop de economie uit haar kunstmatig coma zal ontwaken, laat zich raden: een aanzienlijke terugval in de economische conjunctuur en weinig financiële weerstand bij bedrijven. De ene sector zal zich sneller kunnen herstellen dan de andere. Zo zal bijvoorbeeld een nieuwe fiets nog wel worden aangeschaft; indien niet deze zomer dan wel volgend jaar. Echter, de gemiste kappersbehandelingen zullen niet meer worden ingehaald, evenals de bezoeken aan de plaatselijke horeca. Ook is het de vraag hoe de kledingwinkels uit de ‘smart lockdown’ zullen komen; bij een verlenging van de maatregelen zal mogelijk de vernieuwing van de zomergarderobe dit jaar worden overgeslagen, waardoor de kledingrekken in de winkels vol blijven.

Achter ieder bedrijf, binnen elke sector, zit een keten van andere bedrijven, zoals leveranciers en verhuurders, die ieder ook weer hun eigen crediteuren moeten betalen. Wat bijvoorbeeld als de kledingzaak er niet in slaagt haar zomercollectie te verkopen en hierdoor niet het naaiatelier in Italië, Turkije of India kan betalen. Als deze naaiateliers al niet failliet gaan, dan zullen zij niet zomaar de herfstcollectie kunnen produceren en uitleveren aan de kledingzaak. In ieder geval niet zonder vooruitbetaling door de kledingzaak, die het geld hiervoor niet heeft.

Wanneer iedereen op elkaar wacht, blijft liquiditeitskrapte de value chain parten spelen.

Verantwoordelijkheid nemen en je crediteuren betalen is een must om de value chain en daarmee de gehele economie weer op gang te laten komen. Geld moet hiervoor letterlijk door de waardeketen rollen. Hiervoor zijn liquiditeiten nodig, en vertrouwen.

Vertrouwen, omdat de gehele value chain tot en met de laatste schakel moet meewerken. Indien verderop in de waardeketen de betalingen alsnog stokken, bijvoorbeeld omdat de liquiditeiten voorzichtigheidshalve nog worden opgepot, dan wordt het gewenste effect alsnog niet bereikt. Het is een gezamenlijke verantwoordelijkheid voor de gehele bedrijfskolom.

Hoe komen bedrijven aan de noodzakelijke liquiditeiten?

NEOS Direct Lending biedt hierin soelaas. Middels ons nieuwe ‘Dutch Work’ programma verstrekken we leningen met een looptijd van een half tot 2 jaar ter financiering van het werkkapitaal. Wij gaan hierin verder dan de traditionele banken. Zo kan bijvoorbeeld tot 100% van het werkkapitaal worden gefinancierd.

Ook voor de invulling van de langere financiering van het werkkapitaal biedt ‘Dutch Work’ een flexibele oplossing; de korte leningen (tot 2 jaar) kunnen immers steeds opnieuw worden verstrekt en hierdoor steeds weer in lijn worden gebracht met de actuele werkkapitaalbehoefte. Hiermee vormt ‘Dutch Work’ een interessante en flexibele aanvulling op ons bestaande leningenprogramma (Dutch Growth), dat zich richt op leningen met een looptijd van 2 tot 7 jaar. Kijk voor de concrete mogelijkheden op onze website (neosdirect.com) of neem contact op met een van onze debt investment managers.

Met zowel het lange als het korte leningenprogramma biedt NEOS Direct Lending perspectief aan ondernemers voor een financieel gezonde head start in het post-corona tijdperk. Ook in deze moeilijke periode is NEOS jouw ‘partner-in-finance’ en zoeken we samen naar de meest optimale financieringsoplossing.

Heb jij een werkkapitaalbehoefte en ben je benieuwd of dat NEOS iets voor jou kan betekenen? Vul dan even de financieringsscan in dan weet je meteen of dat je in aanmerking komt.